3/11(火) 🇺🇸米国マーケット情報 （パフォーマンス、経済指標、 $ORCL 決算情報）

🇺🇸株式市場振り返り

HEADLINE

✅  米国株は、火曜日の不安定な取引でほぼ全面安📉

🇺🇸 米国株はほとんど下落した📉

🔘 DOW:
- 1.14%
🔘 S&P500:
- 0.76%
🔘 NASDAQ:
- 0.18%
🔘 RUSSELL2000:
+ 0.22%

✅ S&Pは調整水準（2月19日の記録的な終値から9.3%下落）に近づいている。売られ過ぎの状況を受けた市場前の反発は、市場心理が上昇を弱める方向へ傾き、下落を買う方向へ傾いたため、支持を得るには至らなかった。 しかし、トランプ2.0は依然として重要な逆風であり、カナダへの鉄鋼・アルミ関税引き上げの発表（その後、トランプ大統領は姿勢を軟化）、カナダのカーニー次期首相が "最大限の影響 "を伴う報復を公約するなど、本日の貿易に関するさまざまな最新情報は助けにならなかった。
トランプ大統領の報道官は本日、株式市場は経済の「過渡期」を反映しているとの考えを改めて示し、トランプ大統領が（もしそうであれば）低水準にとどまっていることを示唆した。

🔘 株価は、午後の反発を維持することはできなかったものの、最悪水準を下回って終わった

🔘 イコールウェイトのS&P (RSP)は、月曜日に大きくアウトパフォームした後、キャップウェイトのインデックスを60bpほど引き離した

🔘 Nasdaqは昨日、2022年以降で最も下落した

🔘 今日は、道路・鉄道、小包・物流、小売（KSS）、旅行・観光（航空会社注意）、自動車部品、病院、バイオテクノロジー、通信（VZ）、HPC、パッケージング、食品などが低迷した

🔘 航空会社は複数の企業更新の後、まちまちとなった

🔘 大手ハイテク企業は、月曜日に大きな圧力を受けた後、ほぼ上昇した

🔘 その他のアウトパフォーマーには、半導体、ソフトウェア、工業用金属、マネージド・ケア、クレジットカード、小売投資家のお気に入り、中国ハイテクなどが含まれる

✅ 🇺🇸経済指標・経済ニュース

🔘 2月NFIB中小企業楽観指数
2.1ポイント低下し100.7となったが、51年平均の98.0を4ヵ月連続で上回った。 しかし、不確実性指数はさらに4ポイント上昇して104となり、過去2番目に高い数値となった

🔘 1月JOLTS求人件数
77.4万件と、コンセンサス77.0万件をやや上回った（12月は下方修正）。

水曜日
2月消費者物価指数（CPI）
金曜日
3月のミシガン大学消費者心理（およびインフレ期待）速報

✅ Fed Speak

🔘  1月FOMC議事録
フェデラルファンド金利の目標レンジを4.5～4.5％に維持することに合意FRBは利下げを急いでいない?
◉インフレが明確な進展を示すまで利下げは保留
◉ インフレリスク上昇、FRBは制限的な政策を維持する可能性
◉ 経済が過熱すれば高金利が長引く可能性

ほぼ予想通りだった。 FRBは経済見通しを見極めるため、忍耐強く待つ余裕があると繰り返した。 しかし、一部の当局者は、インフレ率がやや高止まりしていることを指摘した一方、デュアル・マンデートのインフレ面のリスクは労働市場面よりも大きいと見る当局者もいた。 議事録では、今年の利下げ予想に大きな変化はなく、市場では引き続き次回の利下げは7月、そして年末までに約40bpの利下げが実施されるとの見方が示された

🔘 FRB最新ベージュブック (Feb 2025)
1月中旬以降、経済活動はやや上昇しているが、地域によって報告はまちまちである。 また、労働市場は依然として健全であるものの、消費者支出は全体として減少しており、価格感応度は上昇していると指摘された。 また、関税に関する幅広い懸念が指摘され、多くの企業が価格上昇を予想している、あるいはすでに価格上昇が起きていると報告された。

✅ 🇺🇸企業情報、決算情報

🔘 ORCL
第3四半期と第4四半期のガイダンスを軽めに発表したが、生産能力の制約を指摘し、AIの継続的なモメンタムによるRPOの力強い伸びを強調した

🔘 DAL
第1四半期の事前発表で、マクロ的な不確実性の高まりによる最近の消費者・企業マインドの低下を指摘し、マイナスに転じた

🔘 AAL
弱いガイダンスで下げた

🔘 LUV
第1四半期のRASMを引き下げたが、コストプラン、手荷物手数料、25億ドルの自社株買いの加速が株価を押し上げた

🔘 DKS
予想を上回り、キャピタル・リターンを増加させたが、ガイダンスは下回る

🔘 ASAN
CEOの引継ぎ計画と成長見通しの下方修正によりマージンの上振れが影を潜め、大きく下落した

🔘  FVRR
自社株買いを実施した

その他　パフォーマンス

• 国債：　カーブがややスティープ化し、弱含みとなった。 本日の3年物国債入札は、やや尻すぼみとなった📉

• ドル・インデックス：　0.5%下落📉

• 金：　0.7％上昇📈

• Bitcoin先物：　5.8％上昇📈し、月曜の9％超の下落から8万ドルを超えた

• WTI原油：　0.3％上昇したが、最高水準からは離れた

今週の🇺🇸経済指標発表
（日本時間）

✅ 3/11(火)

23:00
★★★　JOLTS求職 (1月)
🔘結果：7.740M　🔘予想：7.650M　🔘前回：7.508M
増加した。
トランプ政権が発足した同月に労働者需要が安定していたことを示唆

✅ 3/12(水)

21:30
★★★　コアCPI (前月比) (2月)
🔘予想：0.3%　🔘前回：0.4%

★★★　コア消費者物価指数 (前年比) (2月)
🔘予想：3.2%　🔘前回：3.3%

★★★　消費者物価指数 (前月比) (2月)
🔘予想：0.3%　🔘前回：0.5%

★★★　消費者物価指数 (前年比) (2月)
🔘予想：2.9%　🔘前回：3.0%

✅ 3/13(木)

21:30
★★★　失業保険申請件数
🔘予想：226K　🔘前回：221K
★★☆　失業保険継続申請件数
🔘予想：　🔘前回：1,897K

★★★　コアPPI (前月比) (2月)
🔘予想：0.3%　🔘前回：0.3%
★★★　PPI (前月比) (2月)
🔘予想：0.3%　🔘前回：0.4%

✅ 3/14(金)

23:00
★★☆　ミシガン大学期待インフレ率 (3月)
🔘予想：　🔘前回：4.3%
★★☆　ミシガン5年インフレ予測 (3月)
🔘予想：　🔘前回：3.5%
★★☆　ミシガン消費者信頼感見込み最終 (3月)
🔘予想：　🔘前回：64.0
★★☆　ミシガン大学消費者信頼感指数 (3月)
🔘予想：63.8　🔘前回：64.7

決算情報

DALの第1四半期事前発表がマイナスだったことから、政策の不確実性がより広範な経済に波及していることがわかる。 他の航空会社数社も第1四半期の軟調な動向を語り、DKS、KSS、VZなど他の企業も弱い見通しを示した。

3/10〜3/14🇺🇸決算スケジュール
注目は
3/10  $ORCL
3/12 $ADBE
3/13  $DOCU

Pick Up Earnings

• アナリストの予想を下回り、期待に届かない見通しを示した

• 株価は3.7%下落📉

• 株価は年初来で約11%下落📉