ポートフォリオは世界観ではなく、怖さの配分だった

新NISAでオルカンやS&P500を積み立てながら、自分のポートフォリオの比率を、
ただの数字として見ている人は多いと思います。

資産が1億円を超えた今でも、
自分の配分を見ると、
ふとそう思うことがあります。

ポートフォリオは、
世界観の配分だと思っていました。

S&P500を選ぶ人は、人類の成長を信じている。
ゴールドを選ぶ人は、永遠がないと思っている。

そんな話を
自分に置き換えて考えてみました。

自分のポートフォリオを大きく分けると、
半分以上が米国株。

残りの3割ほどがゴールドや債券、
アメリカ以外の国に分散するインデックス。
残りが日本個別株と現金です。

（内訳：S&P500 50.8% / ゴールド 10.9% / 米国総合債券 7.9% / アメリカ以外のインデックス6.5%とオルカン4.3% / TOPIX 5.1% / 日本個別株13.2% / 現金1.4%。以前公開した時点の数字で、大枠は今も変わっていません。）

TOPIXの5.1%は、世界観というより、
円で生活している現実的な配慮です。
これだけは少し別枠だと思ってください。

残りで見ると、S&P500だけで半分。
これは、アメリカという国の成長、というより、人類が前に進み続けるという物語への賭けです。

でもゴールド・債券・アメリカ以外のインデックスを合わせると、約25%が「アメリカ一本足ではない何か」に回っています（オルカンとTOPIX、日本個別株はこの中には含めていません）。

成長は信じている。
でも、その成長を運ぶ米国が永遠だとは、
どこかで信じていません。

矛盾した世界観を抱えている。
最初はそんな話のつもりでした。

でも、書きながら気づいてしまったんです。

これ、世界観じゃないな、と。

資産が増えていく時期、
私はずっと「増やすこと」しか
考えていませんでした。

ある時、なんとなく生成AIに今のポートフォリオを見せて、評価してもらったことがあります。

返ってきた一言が、
「攻めの配分に対して、
守りの設計がほとんどありません」。

それで、初めてゴールドを買いました。
文明への信頼とか、
そういう格好いい理由じゃありません。

AIに「守りがない」と言われて、
急に怖くなったから買いました（笑）。

あれ、と思いました。

世界観の配分だと思っていたのに、
自分が動いていたのは、
怖くなったときだけでした。

アメリカ以外のインデックスと
債券をポートフォリオに加えたのは、
もう少し後のことです。

1億円という数字に少し慣れてきた頃、
65歳まで持ち続けたとして、
リーマン級の暴落が来たらどうなるか、
シミュレーションをしたことがあります。

隣で子どもがゲームに熱中していました。
ポケモンと戦っている息子の横で、
私は生成AIと将来の戦いをしていました。

子どもは戦いに勝っていました。
私は暴落シミュレーションに敗北していました（笑）。

そのとき気づいたのは、
自分は資産が増えるスピードばかり見ていて、
増やし切れる確率の方は一度も見ていなかった、
ということでした。

それで、増加の速度ではなく、
増加の成功率を上げるために、
アメリカ以外のインデックスと債券を
ポートフォリオに加えました。

ここでもう一段、気づいたことがあります。

私は世界を疑っていたわけじゃなかったんです。自分の予想を疑っていたんだと思います。

ゴールドも、債券も、アメリカ以外のインデックスも、よく見れば全部同じでした。
「世界がこうなるかもしれない」
という見立てではなく、
「自分の見立てが外れたら困る」
という保険です。

S&P500に50.8%賭けながら、
約25%（ゴールド・債券・アメリカ以外のインデックスの合計）を
「もし自分が間違っていたら」
の保険に回している。
これは信念というより、
自分に自信が持てなかった人間の配分でした。

あなたの配分にも、攻めている部分の隣に、
こっそり保険が置いてありませんか。

ただ、一つだけ保険がない枠があります。

日本個別株13.2%の中に、
スシローとゲオが入っています。
スシローが美味しいから好き。
セカンドストリートが好き。
だから持っている。

最初はほんの趣味枠として少しだけ買ったはずなのに、スシローは気づいたら買ったときの4倍になっていました。

ここには、自分が間違っているかもしれないという発想自体がありません。

考えてみると、当たると思って買ったわけじゃないからだと思います。
儲かる予想をしていないから、
予想が外れることも怖くない。

世界観でもなく、怖さでもなく、ただ好き、
というだけの場所が一つあって、
そこだけ、外れる心配をしていませんでした。

一番考えていない枠が、一番「自分は間違っているかもしれない」という不安から自由でした。

7年間、
自分の配分に意味を持たせようとしてきて、
結局一番澄んでいたのは、何も考えずに
「好きだから」で持っていた銘柄でした。

ポートフォリオは、
世界観の配分だと思っていました。

本当は、自分がどれくらい自分の予想を信じられていないかという、怖さの配分でした。

皆さんのポートフォリオにも、怖さ抜きで、
理屈なく「好きだから」というだけで持っている銘柄、ありますか。

私はこの、怖さが詰まった配分を、
変えないことにしました。
カッコよくなくても、怖がりながら、
今日も積み立てを続けます。

凡人太郎

上手く言葉にできないのですが、
誰かのポートフォリオを見るのって、
なぜか楽しいんですよ。

間取り図を見ていてなんか楽しいのと同じ感じ。

たぶん、そこにその人の設計思想だったり、
私のように怖さの配分だったりが見えるからかもしれません。

ポートフォリオを大きく変えるときが来たら、
記事にしたいと思いますので、
「フォロー」しておくと、
見つけやすくなると思います。

私のポートフォリオの内容に関する記事です。

次回は、投資における期待値の話

オルカンよりS&P500の方が期待値が高い。
あの銘柄の期待値は――。

こんなことを考えたり、
聞いたこともあるんじゃないでしょうか。

投資での期待値って、どういうことなんですか。

そこを深堀りしてみる話です。

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