【Substack攻略法3 ＆ 伸ばしたいなら構造を知れ！】$1.1B ユニコーン企業を解剖。Substack 運営企業の経済モデルと、創業者 3 人の思想 ── 広告ゼロ・ショート動画ゼロで稼げる構造を、貿易商が徹底分析 #Substack #情報発信 #クリエイター #プラットフォーム #副業 #起業 #ビジネス #独立企業 #note収益化 #AI活用 #英語 #note #貿易 #SNS

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本文に入る前に、少しだけ。

サブスタックを開いて、最初に感じた感想。

「Stats」「Settings」「Recommendations」──。

機能を一つずつ眺めていて、ふと、 異様な違和感 に気づきました。

「広告が、一つもない」

「ショート動画フィードも、ない」

「タイムラインを延々とスクロールさせる仕掛けも、ない」

「『あなたへのおすすめ』で、感情を煽る通知も、ない」

そして、私は、 20 年見てきた SNS の世界では、構造的にあり得ない事実 に気づきました。

「で、この会社、どうやって稼いでいるんだ？」

これは、 遠い未来の話ではありません 。

今までにわたって、Substackの攻略法を2つ語ってきました。

2026 年の今、 Substack は、 $1.1B（約 1,650 億円）のユニコーン企業 として、構造的に成長しています。

そして、 広告も、ショート動画も、アルゴリズム煽りもないまま、ユニコーン企業（企業価値が10億ドル（約1,500億円以上）の10年以内のベンチャー企業のこと）の仲間入りを果たした 。

ですが、これは 構造的に「異常」な現象 です。

今日は、その 「異常さの正体」 を、12 年の貿易商として「ビジネスモデルの構造」を見てきた目で、徹底的に解剖します。

そして、 創業者 3 人の思想と背景 、 経済モデルの構造的な独自性 、 長期的な持続可能性の構造的根拠 を、最新の業界データで裏付けながら、構造的に整理します。

この構造から、

「じゃあ、企業理念的にこうだから、Substackではこう投稿したら伸びるんだな！」

と理解していくための記事です。

📌 この記事は、こういう方のために書きました

・Substack を使っていて、「どうやって稼いでいるんだろう？」と疑問 を感じたことがある方

・「広告依存しないプラットフォーム」が、構造的に持続可能か を、見極めたい方

・創業者 3 人の思想と、ビジネスモデルの構造的独自性 を、深く理解したい方

・Meta、X、TikTok との構造的な違い を、構造的に整理したい方

・Substack を、5 年、10 年使い続ける価値があるか を、判断したい方

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夕方、書斎の窓を開けた。

5 月の夕日が、富山の田んぼに、長く伸びた影を作っている。

机に戻って、紅茶を淹れて、ノートパソコンを開く。

画面には、Substack の管理画面と、 企業情報サイト（Tracxn、PitchBook、Sacra）の最新データ が並んでいる。

こんにちは、ポス鳥です。

今日は、 「Substack というプラットフォームそのものの正体」 を、構造的に解剖します。

なぜなら、 「自分が時間を投じるプラットフォームの構造的な正体を知らない」のは、構造的に致命的なリスク だからです。

12 年の貿易現場で、私は 「自分が依存している取引相手の経営状態を、深く理解していない経営者」 が、

ある日突然、取引先の経営破綻で全てを失う場面

を、何度も目撃してきました。

これと 完全に同じ構造 が、 Substack 依存のクリエイター にも、潜在的に存在します。

Substack 社が、どんな経営状態で、どんな思想で、どんな経済モデルで動いているか ── これを知らずに 5 年、10 年依存するのは、

構造的に極めて危険です。

今日は、 多くの業界アナリスト、企業情報サイト、Substack 公式発表 を参照しながら、 Substack 社の構造的な正体 を、徹底的に整理します。

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📨 【読者からの質問】

ポス鳥さん、こんにちは。

私は Substack を始めてみました。

ですが、 「このプラットフォーム、本当に大丈夫なんだろうか？」 という不安を、感じ始めています。

理由は、 構造的に、不思議な点が多い からです：

広告が、一つもない

他の SNS と、明らかに違う設計

これどうやって儲けているのでしょうか？

海外や地政学に詳しいポス鳥さんなら知っていそうだと思って…

Substack 社って、本当に黒字なんですか？何が、収益源なんですか？

良ければ教えてもらえるでしょうか？

このDMを読んだとき、 「これは、Substack を本気で使うすべてのクリエイターが、構造的に知るべき情報だ」 と、即座に感じました。

なぜなら、私自身、 12 年の貿易現場で「取引先の経営状態を知らずに依存する致命的リスク」 を、骨身に染みて学んできたからです。

単刀直入に言います。

Substack 社は、構造的に黒字です。

創業者 3 人は、 「クリエイターを、ビジネスモデルの『商品』ではなく『主役』に置く」 という、

SNS 業界で構造的に異質な思想で経営しています。

そして、その思想こそが、 $1.1B ユニコーン企業に到達した、構造的な根拠 です。

そして、これだけ覚えてください。

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✍️ 筆者コメント

ここからは有料です。

さて、あなたは取引先の構造的な正体を、どこまで深く理解しているか？

例えば、2018 年ごろ。

私が観察していた、ある中堅メーカーの社長。

彼は、 特定の中国系 EC プラットフォームに、売上の 80 % を依存していました。

しかし、彼は、 そのプラットフォームの経営状態、規約変更履歴、過去の出店者排除事例 を、 構造的に何も把握していませんでした 。

「便利だから」「みんな使っているから」── これが、彼の依存の根拠でした。

そして、ある日。

そのプラットフォームが、 規約を一夜にして変更 し、 彼の商品カテゴリーを排除 しました。

彼の事業は、 3 日で売上 80 % を失いました 。

これと 完全に同じ構造 が、 Substack 依存のクリエイター にも、潜在的に存在します。

「Substack は、便利だから」

「みんな使っているから」

「広告がなくて、心地よいから」

これらは、 構造的に脆弱な依存の根拠 です。

しかし、 Substack 社の構造的な正体を、深く理解した上で依存する なら、話は別。

その場合、 「構造的に持続可能な依存」 として、判断できます。

今日の記事は、その 「構造的に信頼できる依存先かどうかを判断するための、Substack 社の正体解剖」 です。

学術論文の紹介ではありません。

「Substack を盲信しろ」と煽る記事でもありません。

12 年の貿易現場で骨身に染みた 「取引先の正体を見抜く目」 を、Substack 社に当てたものです。

メンバーシップでは、こうした 「プラットフォーム依存リスクの構造的判断」 を、リアルタイムで共有しています。

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🔒 ここから先は、有料会員限定のコンテンツです

🧭 こんな人におすすめ

Substack 社の経済モデル を、構造的に深く理解したい方

創業者 3 人の思想と背景 を、知りたい方

プラットフォーム依存リスク を、構造的に判断したい方

他 SNS（Meta、X、TikTok）との違い を、構造的に整理したい方

5 年、10 年の長期依存戦略 を、構造的に立てたい方

🗺️ 本文予告

第 1 章では、 Substack 社の最新企業データ を、構造的に整理します。$1.1B 評価額、収益モデル、従業員数、過去 1 年の成長率。

第 2 章では、 創業者 3 人（Chris Best、Hamish McKenzie、Jairaj Sethi）の経歴と思想 を、徹底解剖します。なぜ彼らが、広告ゼロモデルを選んだのか。

第 3 章では、 「10 % 手数料モデル」の構造的な独自性 を、深掘りします。Meta、X、TikTok との構造的違いを、5 つの軸で整理。

第 4 章では、 「2025 年シリーズ C ($100M、BOND 主導)」の意味 を、業界アナリストの視点で分析します。

第 5 章では、 構造的なリスクと、依存判断の 5 つの軸 を、誠実に提示します。盲信ではなく、構造的判断のための材料。

最終章では、 「今日から、Substack をどう使うか」 を、構造的な行動指針として共有します。