5/13(Tue) 🇺🇸米国マーケット情報 （パフォーマンス、経済指標、 $TSLA 決算情報）

🇺🇸株式市場振り返り

HEADLINE

✅ 米国株は、火曜日の取引でほぼ上昇して終わったが、最高水準からは下回って終了

4月の消費者物価指数（CPI）発表が冷え込んだことや、トランプ大統領の中東歴訪（大統領はサウジアラビアの6億ドルの投資誓約を宣伝）をめぐるAIのヘッドラインが明るかったことを好意的に受け止めたものの、今日の市場のシナリオに大きな変化はなかった。 前者については、トランプ大統領が再びパウエル議長に利下げを要求したが、市場はその批判をあまり読み取らなかった。 全体として、本日は予想以上に積極的な米中貿易摩擦の緩和を受けた月曜の大幅続伸となった。 この猶予はすでに、業績、成長率、S&Pの目標株価予想の上昇を後押ししている。 また、今後2、3ヶ月の間、広く予想されているハードデータのキャッチダウンのリスクを軽減する可能性もある。 今後数週間のうちに、法的な課題が解決される可能性が高まっている。 さらに、ポジショニングとフロー・ダイナミクス、特にシステマティックなリレバレッジと企業の自社株買いの助けを借りて、景気回復が長期化する可能性についても引き続き言及された。 しかし、トランプ大統領の通商戦略の不安定さや、時に競合する目標、貿易取引の乱立が直面するロジスティクスの複雑さ、そして依然として上昇する実効関税率については、依然として懸念が残る。 貿易以外では、財政政策が大きな焦点となっており、共和党は、通常の疑惑（特にSALT）をめぐる対立が長引く中、和解法案のマークアップに取り組んでいる。

🇺🇸 米国株はほぼ高値で引けた📈

🔘 DOW:
- 0.64%
🔘 S&P500:
+ 0.72%
🔘 NASDAQ:
+ 1.61%
🔘 RUSSELL2000:
+ 0.49%

◉ S&Pは現在、年初来でわずかなプラスに転じており、2月19日の記録的な終値からわずか4%しか下回っていない

◉ 今日は、NVDAとTSLAを筆頭に、大手ハイテク企業が幅広く上昇した（S&Pのイコールウェイトは、キャップウェイト・インデックスに対して50bpの遅れ）

◉ その他のアウトパフォーマーには、半導体、ハイテク・ハードウェア、航空会社、エネルギー、機械、多国籍企業、E&C、クレジットカード、IB、アパレル小売、ホテル、クルーズラインなどが含まれる

◉ 最もショートした銘柄は、小売投資家に人気のある銘柄であった。 相対的に出遅れたのは、マネージド・ケア（UNH）、製薬／バイオテクノロジー、食品／飲料、HPC、食料品／主食小売、電気通信、トラック運送、廃棄物、損害保険、QSR、ドル・ストア、中国ハイテクなどであった

✅ 🇺🇸経済指標・経済ニュース

◉ 4月コアCPI
0.2%とコンセンサスの0.3%よりやや低い
◉ 年間コアCPI
2.8%とほぼ同水準で、前年同月比で21年2月以来の低い伸びとなった。
シェルターコストは0.3％の上昇で上昇幅の半分を占め、自動車保険は加速したが、航空運賃、中古車は3月よりマイナス幅が縮小した。
しかし、発表された内容はほぼ予想通りであり、4月のデータへの関税の影響はかなり少なかった。
発表後、政策に敏感な2年債利回りは上昇幅を拡大し、FRBの早期利下げ（市場価格は9月の初回利下げを固めつつある）に対する支持を強めた

◉ NFIB中小企業楽観指数
4月は2ヵ月連続で長期平均を下回る

水曜日
ウォラー、ジェファーソン、デイリーFRB議長の講演が予定されているが、データはない
木曜日
エンパイア・マニュファクチャリング、フィラデルフィア連銀製造業景況指数、小売売上高、PPI、鉱工業生産、企業在庫、住宅建設業者の景況感が発表される
金曜日
住宅着工件数／許可件数、輸出入物価、ミシガン大学消費者心理／インフレ予想が週を締めくくる

✅ Fed Speak

◉ パウエルFRB議長
木曜日08:40に講演を行うが、枠組み見直しに焦点が当てられる

◉ 5月　FOMC声明文
フェデラルファンド金利の目標レンジを4.25～4.5％に維持することに合意
・会一致で4.25～4.50％の予想通り据え置いた。
・失業率上昇とインフレ率上昇のリスクが高まったとの警告
・経済見通しに対するリスクはさらに高まった
・景気は堅調なペースで拡大した
・バランスシートに変更はない
発表後、政策に敏感な2年債利回りは低下し、これは成長見通しの弱まりに対するFRBの潜在的な反応を反映しているとエコノミストは早くから読んでいた。 記者会見でパウエル議長は、デュアル・マンデートの両側面に対するリスクは高まっているが、どちらが先に悪化して政策対応が必要になるかは分からないと述べた。 FRBが急ぐコストはほとんどなく、経済全体の不確実性や関税の影響を考えると、政策は忍耐強くあるべきで、FRBは適切と思えば迅速に動くことができると強調した。 しかし、緩和のためには労働市場の弱さがどの程度必要かという質問に対し、パウエル議長は、相反する義務から難しい判断を迫られるだろうと述べた

🔘 FRB最新ベージュブック (April 2025)
経済活動は前回からほとんど変化していないが、通商政策をめぐる不透明感が広がっている。 雇用者数はほぼ横ばいから微増、物価上昇率は小幅から中程度とされた

◉ パウエルFRB議長の発言にはタカ派的な見方もある。 関税引き上げ幅が予想を大幅に上回ったため、インフレ率の上昇と成長鈍化につながる可能性があると指摘した。 とはいえ、FRBは利上げを検討する前に、より明確な見通しが出るのを待つべきとした。

✅ 🇺🇸企業情報、決算情報

◉ NVDA
リヤドの公共投資ファンドと提携し、サウジアラビアにAI工場を建設すると発表した

◉ AMZN
FDXを第三者配送業者として利用することで合意したと報じられた

◉ UNH
アンドリュー・ウィッティCEOが一身上の都合で退任し、医療費増加に関するガイダンスを中止する。 中国がBA納入の受け入れを再開したと報じられる

その他　パフォーマンス

• 🇺🇸国債：　カーブがスティープ化し、軟調に推移した

• ドル・インデックス：　0.8％下落📉

• 金：　昨日3.5％下落📉した後、0.6％上昇📈

• Bitcoin先物：　3.2％上昇📈

• WTI原油：　2.8％上昇📈

今週の🇺🇸経済指標発表
（日本時間）

✅ 5/13(Tue)

21:30
★★★　コアCPI (前年比) (4月)
🔘結果：2.8%　🔘予想：2.8%　🔘前回：2.8%
★★★　コアCPI (前月比) (4月)
🔘結果：0.2%　🔘予想：0.3%　🔘前回：0.1%

★★★　CPI (前年比) (4月)
🔘結果：2.3%　🔘予想：2.4%　🔘前回：2.4%
★★★　CPI (前月比) (4月)
🔘結果：0.2%　🔘予想：0.3%　🔘前回：-0.1%
市場予想を下回る伸びにとどまった。これで３カ月連続で予想より低い伸びとなった。衣料品や新車の価格が落ち着き、企業が関税引き上げ分のコスト転嫁を今のところは急いでいないことを示唆

✅ 5/15(Thu)

21:30
★★★　コアPPI (前月比) (4月)
🔘予想：0.3%　🔘前回：-0.1%
★★★　PPI (前月比) (4月)
🔘予想：0.2%　🔘前回：-0.4%

★★★　コア小売売上高 (前月比) (4月)
🔘予想：0.3%　🔘前回：0.6%
★★★　小売売上高 (前月比) (4月)
🔘予想：0.0%　🔘前回：1.4%

★★☆　失業保険継続申請件数
🔘予想：　🔘前回：1,879K
★★★　失業保険申請件数
🔘予想：229K　🔘前回：228K

★★☆　ニューヨーク連銀製造業景気指数 (5月)
🔘予想：-7.90　🔘前回：-8.10

★★★　フィラデルフィア連銀製造業景気指数 (5月)
🔘予想：-9.9　🔘前回：-26.4
フィリー連銀雇用 (5月)
🔘予想：　🔘前回：0.2

★★☆　リテールコントロール (前月比) (4月)
🔘予想：4　🔘前回：0.4%

21:40
★★★　FRBパウエル議長発言

22:15
★★☆　鉱工業生産 (前月比) (4月)
🔘予想：0.2%　🔘前回：-0.3%
★★☆　鉱工業生産 (前年比) (4月)%
🔘予想：　🔘前回：1.34%

23:00
★★☆　企業在庫（前月比） (前月比) (3月)
🔘予想：0.2%　🔘前回：0.2%
★★☆　小売業在庫（自動車を除く） (3月)
🔘予想：0.4%　🔘前回：0.1%

✅ 5/16(Fri)

21:30
★★☆　建築許可件数 (4月)
🔘予想：1.450M　🔘前回：1.467M
★★☆　輸出価格 (前月比) (4月)
🔘予想：　🔘前回：0.0%
★★☆　住宅着工、変化 (前月比) (4月)
🔘予想：　🔘前回：-11.4%
★★☆　住宅着工件数 (4月)
🔘予想：1.370M　🔘前回：1.324M
★★☆　輸入物価指数 (前月比) (4月)
🔘予想：-0.4%　🔘前回：-0.1%

23:00
★★☆　ミシガン大学期待インフレ率 (5月)
🔘予想：　🔘前回：6.5%
★★☆　ミシガン5年インフレ予測 (5月)
🔘予想：4　🔘前回：4.4%
★★☆　ミシガン消費者信頼感見込み最終 (5月)
🔘予想：　🔘前回：47.3
★★☆　ミシガン大学消費者信頼感指数 (5月)
🔘予想：53.1　🔘前回：52.2

決算情報

5/12〜5/16🇺🇸決算スケジュール
earningswhispers.com/calendar
注目は
5/12  $MNDY $HTZ
5/13  $ONON
5/14 $CSCO $SBLK
5/15 $WMT $BABA

Pick Up Earnings

• 自動車部門の売上高が前年同期比で20％減少📉

• 売上高と利益が予想を下回ったと発表📉

• 株価は当初ほぼ横ばいだったが、トランプ大統領がFRBパウエル議長を解任する予定はないと受けて、5%近く急騰📈