4/22(火) 🇺🇸米国マーケット情報 （パフォーマンス、経済指標、 $GS 決算情報）

🇺🇸株式市場振り返り

HEADLINE

✅  米国株は火曜日取引で上昇📈し、株価は最高値からそう遠くない水準で終了

貿易のハードルが低かったことが、火曜日の反発の大きな要因だったようだ。 本日午後のポリティコ紙の報道は、日本やインドとの短期的な協定の可能性に関する以前の憶測を裏付けるものだった。 さらにベッセント氏は、中国との関税交渉は持続不可能であるとし、中国との交渉は非エスカレーション的なものになると述べたという。 しかし、交渉はまだ始まっていないと繰り返した。 また、特に年度ガイダンスを守るための関税緩和努力という点で、業績をめぐるいくつかのポジティブなスピンもある。 また、特にシステマティックな戦略に関しては、 ポジショニングの強弱も依然として支持的と見られている。 トランプ大統領によるパウエル/FRBへの攻撃でリスク・プレミアが上昇したことを受け、ロング・エンドの金利安定は安心材料となった。 こうした攻撃にもかかわらず、トランプ大統領はパウエル総裁を更迭する試みによって市場が損害を被る可能性があることを認識しているとの報道もある。

🇺🇸 米国株は上昇した📈

🔘 DOW:
+ 2.66%
🔘 S&P500:
+ 2.51%
🔘 NASDAQ:
+ 2.71%
🔘 RUSSELL2000:
+ 2.71%

◉ S&Pは過去4セッションで3回下落した後反発し、NASDAQは4日間の連敗を止めた

◉ 今日のアウトパフォーム銘柄は、エンターテインメント、マルチ（MMM）、自動車、ホームビルダー、大型銀行、資産運用会社、クレジットカード、IB、機械、主食小売、アパレル、カジノ、クルーズ・ライン、中国ハイテクなどだった

◉ MAG7もすべて上昇した
赤字のグループは多くないが、相対的に低迷しているのは、A&D（RTX、NOC）、石油サービス（HAL）、HPC（KMB）、REIT、製薬、鉄道など

✅ 🇺🇸経済指標・経済ニュース

◉  4月リッチモンド連銀製造業景況指数
雇用指数の低下と支払物価の上昇を含め、予想を下回った。 初期の読みでは、将来の新規受注と出荷指数がマイナス圏に入り、企業は今後12ヵ月間の価格圧力が高まると見ているなど、スタグフレーションのシナリオに拍車をかける内容だった。  

◉  財務省
実施した690億ドルの2年債入札は0.6bpの減額となり、間接金融が大きく減少した

水曜日
FRBが講演する大きな日だが、4月のフラッシュPMIとFRBのベージュブックが発表される。 財務省は700億ドルの5年債を売却する
木曜日
3月耐久財受注、週間失業保険申請件数、3月中古住宅販売件数が発表される。 財務省は440億ドルの7年債を売却する
金曜日
4月のミシガン大学消費者心理（およびインフレ期待）の最終発表がある。 今後数日間は、ワシントンでIMF/G20会合が開催されるため、貿易関連のヘッドラインも増えるだろう。

✅ Fed Speak

多くの講演者がいたにもかかわらず、注目すべきFRB発言はあまりなかった
◉ ミネアポリス連銀 カシュカリ総裁
中央銀行の独立性を擁護し、インフレ期待が固定されなくなるリスクを指摘した

◉ リッチモンド連銀 バーキン総裁
インフレ期待が緩んでいる可能性があるとし、企業が投資を遅らせている可能性を指摘した

◉ クグラーFRB理事
引け後に講演する

◉ 本日のパウエルFRB議長の発言にはタカ派的な見方もある。 関税引き上げ幅が予想を大幅に上回ったため、インフレ率の上昇と成長鈍化につながる可能性があると指摘した。 とはいえ、FRBは利上げを検討する前に、より明確な見通しが出るのを待つべきとした。

🔘  3月FOMC議事録
フェデラルファンド金利の目標レンジを4.25～4.5％に維持することに合意

◉ 金利: 4.25～4.50％据え置き
◉ 量的引き締め鈍化、4月からの国債償還額を250億ドルから50億ドルに削減
◉ 2025年GDP成長率は1.7％、コアPCEインフレ率は2.8％と予測され、貿易関税への懸念を示唆
◉ 2025年には2回の利下げが予想され、量的引き締めペースについては反対意見が1つある
◉ 高官のほぼ全員が、インフレに対するリスクは「上昇に傾き、雇用に対するリスクは下降に傾いている」との見解
◉ 次回FOMCは2025年5/6 & 7

🔘 FRB最新ベージュブック (Feb 2025)
1月中旬以降、経済活動はやや上昇しているが、地域によって報告はまちまちである。 また、労働市場は依然として健全であるものの、消費者支出は全体として減少しており、価格感応度は上昇していると指摘された。 また、関税に関する幅広い懸念が指摘され、多くの企業が価格上昇を予想している、あるいはすでに価格上昇が起きていると報告された。

✅ 🇺🇸企業情報、決算情報

◉ GE
関税／マクロ・リスクにもかかわらず、マージン主導の業績改善とFYガイドの再表明が好感された

◉ VZ
ポストペイド携帯電話契約数は弱含み

◉ RTX
関税の影響は含まれないものの、アフターマーケットの好調で予想を上回った

◉ DHR
バイオテクノロジーが明るい話題となり、好調だった

◉ LMT
予想を上回り、ガイダンスを再表明した

◉ MMM
利益率の上昇で好調、FY売上高ガイダンスを再表明し、自社株買いを10億ドル増額した

◉ HAL
EBITDAはマージンが期待外れで未達

◉ BA
デジタル航空ソリューション部門の一部を現金105.5億ドルでトーマ・ブラボーに売却する

その他　パフォーマンス

• 🇺🇸国債：　まちまちで、カーブは月曜の大幅なスティープ化の後、平坦化した

• ドル・インデックス：　月曜日に3年ぶりの安値まで下落📉した後、0.7%上昇📈

• 金：　0.2％下落📉

• Bitcoin先物：　4.5％上昇📈し、9万ドルを超えた

• WTI原油：　2.0％上昇📈

今週の🇺🇸経済指標発表
（日本時間）

✅ 4/21(月)

23:00
★★☆　米国 景気先行指数 (前月比) (3月)
🔘結果：-0.7%　🔘予想：-0.5%　🔘前回：-0.2%

✅ 4/23(水)

21:30
★★☆　建築許可件数 (3月)
🔘予想：1.482M　🔘前回：1.459M

22:30
★★☆　FRBウォラー氏発言

22:45
★★★　製造業購買管理者指数 (4月)
🔘予想：49.3　🔘前回：50.2
★★☆　マーケット総合PMI (4月)
🔘予想：　🔘前回：53.5
★★★　サービス業購買部協会景気指数 (4月)
🔘予想：52.9　🔘前回：54.4

23:00
★★★　新築住宅販売戸数 (3月)
🔘予想：680K　🔘前回：676K
★★☆　新築住宅販売 (前月比) (3月)
🔘予想：　🔘前回：1.8%

✅ 4/24(木)

21:30
★★★　失業保険申請件数
🔘予想：　🔘前回：215K
★★☆　失業保険継続申請件数
🔘予想：　🔘前回：1,885K

★★☆　コア耐久財受注 (前月比) (3月)
🔘予想：0.2%　🔘前回：0.7%
★★☆　耐久財受注 (前月比) (3月)
🔘予想：1.5%　🔘前回：1.0%

23:00
★★★　中古住宅販売戸数 (3月)
🔘予想：4.14M　🔘前回：4.26M
★★☆　中古住宅販売 (前月比) (3月)
🔘予想：-3.0%　🔘前回：4.2%

✅ 4/25(金)

23:00
★★☆　ミシガン大学期待インフレ率 (4月)
🔘予想：6.7%　🔘前回：5.0%
★★☆　ミシガン5年インフレ予測 (4月)
🔘予想：4.4%　🔘前回：4.1%
★★☆　ミシガン消費者信頼感見込み最終 (4月)
🔘予想：47.2　🔘前回：52.6
★★☆　ミシガン大学消費者信頼感指数 (4月)
🔘予想：50.8　🔘前回：57.0

決算情報

4/21〜4/25🇺🇸決算スケジュール https://earningswhispers.com/calendar
注目は
4/22  $VZ $GE $TSLA $LMT $HAL
4/23 $BA $C #T $GEV $TXN
4/24 $AAL $INTC $GOOGL $LUV $PEP

4/14〜5/15🇺🇸決算スケジュール (https://earningswhispers.com/calendar)
※$PLTR $AMZN $GOOGLと$UBERまだ決算発表を予定していないため、このカレンダーから除外されています。

Pick Up Earnings

• 予想を上回る株式取引収入によりアナリストの予想を上回るQ1決算発表

• 株価は午前の取引で2.2％上昇📈