5/22(Thu) 🇺🇸米国マーケット情報 （パフォーマンス、経済指標、 $TSLA 決算情報）

🇺🇸株式市場振り返り

HEADLINE

✅ 米国株は木曜日の取引では狭い範囲でまちまちの動きとなった

債券は、水曜日に利回りが10bp以上上昇した後、ロングエンドがいくらか安定し、依然として大きな焦点となっている。 米国の例外主義的な貿易と財政赤字の力学がやや絡み合いながら、金利上昇圧力の大きな原動力として引き続き注目されている。 下院が共和党の和解法案を可決したことで、今日も赤字懸念が見出しを飾った。 その他の大きな話題は、7月にOPEC+の生産量がさらに増加する可能性があることから、原油が軟調に推移していることだ。 貿易関連のヘッドラインは、ルトニックが真夏の慌ただしい取引への期待、米国とカナダの生産的な協議、日米協議での為替水準に関する議論がないことを強調し、やや明るいものとなった。 しかし、最近の米中緩和を受けて、市場が関税の逆風に満足しすぎる懸念もある。 直近の決算発表もポジティブに傾いているが、より顕著な動きを牽引しているのはポジショニングと期待であり、カレンダー上、より広範な市場の追い風にはなっていないようだ。

🇺🇸 米国株は僅差で変動した

🔘 DOW:
- 0.00%
🔘 S&P500:
- 0.04%
🔘 NASDAQ:
+ 0.28%
🔘 RUSSELL2000:
- 0.05%

◉ アンダーパフォーマーには、マネージド・ケア、病院、住宅関連小売（WSM）、エネルギー、損害保険、製薬、飲料、E&C、産業金属、ソーラー、公益事業などが含まれた

◉ ほとんどのショート銘柄は再び出遅れた

◉ 大手ハイテク企業は、GOOGLがまたもや好調で、ほとんどが上昇した

◉ その他のアウトパフォーム銘柄は、銀行、クレジットカード、GSE、ミーム、暗号、アパレル小売（URBN）、百貨店、自動車部品（AAP）、ソフトウェア、暗号、量子コンピューティング、ネットワーク/IT機器、航空会社などだった

✅ 🇺🇸経済指標・経済ニュース

◉ 5月S&Pグローバル速報値製造業PMI
過去3ヵ月で最高となり、速報値サービス業PMIもプラスとなり、4月の17ヵ月ぶりの低水準から回復した。 しかし、雇用者数は小幅減少、平均物価は22年8月以来の高水準、製造業の投入コストは22年8月以来の高水準、サービス部門のコストは23年6月以来の高水準となった。

◉ 新規失業保険申請件数
22.7万件と、コンセンサス23万件をやや下回った

◉ 継続失業保険申請件数
19.03万件と、コンセンサスの18.90万件を上回り、4月中旬以来の高水準（11月21日以来2番目の高水準）

◉ 4月中古住宅販売件数
未達、在庫は約5年ぶりの高水準に増加

今後は、
金曜日に新築住宅販売件数が経済カレンダーに掲載され、FRBのミュザレム、シュミット、クックが講演を予定している。

✅ Fed Speak

◉ ウォーラーFRB理事
Fox Businessに対し、関税について楽観的な見方を示し、FRBは年後半に利下げに踏み切る可能性があると語った（ただし、市場は税制法案による財政抑制を予想していたとも指摘）。

◉ ウィリアムズNY連銀総裁
14時からNY連銀のイベントで基調講演を行う予定だ。

◉ 5月　FOMC声明文
フェデラルファンド金利の目標レンジを4.25～4.5％に維持することに合意
・会一致で4.25～4.50％の予想通り据え置いた。
・失業率上昇とインフレ率上昇のリスクが高まったとの警告
・経済見通しに対するリスクはさらに高まった
・景気は堅調なペースで拡大した
・バランスシートに変更はない
発表後、政策に敏感な2年債利回りは低下し、これは成長見通しの弱まりに対するFRBの潜在的な反応を反映しているとエコノミストは早くから読んでいた。 記者会見でパウエル議長は、デュアル・マンデートの両側面に対するリスクは高まっているが、どちらが先に悪化して政策対応が必要になるかは分からないと述べた。 FRBが急ぐコストはほとんどなく、経済全体の不確実性や関税の影響を考えると、政策は忍耐強くあるべきで、FRBは適切と思えば迅速に動くことができると強調した。 しかし、緩和のためには労働市場の弱さがどの程度必要かという質問に対し、パウエル議長は、相反する義務から難しい判断を迫られるだろうと述べた

🔘 FRB最新ベージュブック (April 2025)
経済活動は前回からほとんど変化していないが、通商政策をめぐる不透明感が広がっている。 雇用者数はほぼ横ばいから微増、物価上昇率は小幅から中程度とされた

◉ パウエルFRB議長の発言にはタカ派的な見方もある。 関税引き上げ幅が予想を大幅に上回ったため、インフレ率の上昇と成長鈍化につながる可能性があると指摘した。 とはいえ、FRBは利上げを検討する前に、より明確な見通しが出るのを待つべきとした。

✅ 🇺🇸企業情報、決算情報

◉ T
LUMNからマス・マーケット向け繊維事業の大部分を57.5億ドルで買収する

◉ NKE
関税対応で値上げと報じられ、AMZN売り再開へ

◉ SNOW
好調な製品収益の伸びと予約、マクロの影響なしを主な要因として、業績を上方修正・上方修正した

◉ ZM
第1四半期は好調で、FY26ガイダンスを上方修正し、新製品について前向きなコメントを発表した

◉ RL
予想を上回ったが、コストと資材の節減が関税で相殺され、FYの売上総利益率は横ばいを予想

◉  URBN
第1四半期のコンプ、売上高、GM、EPSがすべて上回り、アンソロとアーバンが目立ち、この勢いは第2四半期も続くと予想される

その他　パフォーマンス

• 🇺🇸国債：　堅調で、特にカーブの下側で上昇📈。 30年物国債利回りは5.15%（10月23日以来の高水準）に達し、その後低下📉

• ドル・インデックス：　0.4%上昇📈し、前セッションの下落を取り戻した

• 金：　0.6％下落📉

• Bitcoin先物：　2.4％上昇📈

• WTI原油：　OPEC+の最新生産量に関するヘッドラインを受け、0.6％下落📉

今週の🇺🇸経済指標発表
（日本時間）

✅ 5/19(Mon)

23:00
★★☆　米国 景気先行指数 (前月比) (4月)
🔘結果：-1.0%　🔘予想：-0.7%　🔘前回：-0.7%

✅ 5/22(Thu)

★★☆　失業保険継続申請件数
🔘結果：1,903K　🔘予想：1,890K　🔘前回：1,867K
★★★　失業保険申請件数
🔘結果：227K　🔘予想：230K　🔘前回：229K

22:45
★★★　製造業購買管理者指数 (5月)
🔘結果：52.3　🔘予想：49.9　🔘前回：50.2

★★☆　マーケット総合PMI (5月)
🔘結果：52.1　🔘前回：50.6

★★★　サービス業購買部協会景気指数 (5月)
🔘結果：52.3　🔘予想：51.0　🔘前回：50.8

23:00
★★☆　中古住宅販売戸数 (4月)
🔘結果：4.00M　🔘予想：4.15M　🔘前回：4.02M
★★★　中古住宅販売 (前月比) (4月)
🔘結果：-0.5%　🔘前回：-5.9%

✅ 5/23(Fri)

21:30
★★☆建築許可件数 (4月)
🔘予想：1.412M　🔘前回：1.467M

23:00
★★★新築住宅販売戸数 (4月)
🔘予想：696K　🔘前回：724K

★★☆新築住宅販売 (前月比) (4月)
🔘予想：　🔘前回：7.4%

決算情報

5/19〜5/23🇺🇸決算スケジュール
earningswhispers.com/calendar
注目は
5/20  $HD $PANW
5/21  $TGT $BDU $TJX
5/22 $RL

Pick Up Earnings

• 自動車部門の売上高が前年同期比で20％減少📉

• 売上高と利益が予想を下回ったと発表📉

• 株価は当初ほぼ横ばいだったが、トランプ大統領がFRBパウエル議長を解任する予定はないと受けて、5%近く急騰📈