SoFi爆伸中🚀：EPS急伸の裏側！2025Q3決算を完全データで読む－Part5－

Part4からの続きです。掲載順に特段の意味はなく、作成順によるものです。

星の意味は以下イメージです。（厳密な定義はなく感覚的な目安です。）

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★★：マイナー
★：これを熟知していればあなたはもうマニア！

41. ローン残高推移表（★★★）
合計333億ドル：内訳 個人ローン207億ドル、学生ローン118億ドル、住宅ローン7.6億ドル。残高割合：個人ローン62％、学生ローン36％、住宅ローン2％。

42. 個人ローン、学生ローン延滞率（★）
90日以上のローン延滞率は低位安定している。その要因は、優良顧客が多いからである（以下43を参照）。

43. 個人ローン、学生ローンの信用スコア（★★）
SoFiから個人ローン、学生ローンを借りているユーザーの信用スコア（FY25Q3）。

個人ローンおよび学生ローンの平均年収は157,000ドル。米国人の平均年収は67,920ドル。90％の人が125,720ドル以下の収入であり、SoFiの借り手は「上位10％」に入る高所得者層となっている。

FICOスコアの平均も個人ローンが745、学生ローンが773で、こちらも極めて優良である。これだけの優良顧客がいることを考えると、軽度の景気後退であれば大きな影響は受けないと考えられる。
※FICOスコア：米国で最も広く使用されている信用スコア 300～850点の範囲で、点数が高いほど信用力が高い（800～850：Excellent、740～799：Very Good、670～739：Good、580～669：Fair、300～579：Poor）

44. NIM（純金利マージン）推移（★★）
NIM：銀行がどれだけ効率よく利ざやを得ているかを示す指標。貸出による利息収入から預金などへの利息支出を差し引いたものを、利息を生む資産で割って算出。SoFiのNIMは、銀行業界平均より圧倒的に高く推移する。

45. Adjusted EPS（1株あたり利益）推移（★★★★★）
堅調な推移を示す。2025年EPSガイダンスは0.37ドル、2026年EPSは個人的には0.7ドル台後半を予想している。

46. 売上に対する各営業費用の比率（★★★）
各営業費用の売上に対する比率は低下傾向にあり、いわゆる営業レバレッジ（売上増に伴い利益率が高まる現象）が働いている状況であり、これが利益率向上の主因となっている。

47. 売上に対する広告宣伝費の割合（★★）
広告宣伝費の売上比率は安定しており、過剰な広告に依存した会員獲得を行っているわけではないことがわかる。※費用項目「Sales and Marketing」を広告宣伝費としているため、厳密な意味での広告宣伝費ではない（傾向を把握する目的で作成）。

48. LPB向けローン実行額（★★）
FY24Q3から本格的に開始したローンプラットフォームビジネス（LPB）向けローン実行額。期を追うごとに伸びていることがわかる。SoFiの2024年のローン実行総額は230億ドルである一方、経営陣によると申請を却下したローン申し込み額は年間「1,000億ドル（15兆円程度）」とされる。まだ、生かし切れていない巨額のローン需要があることから、今後も堅調な推移が期待できる。

49. 金融サービス事業における非金利収入割合推移（★★）
金融サービス事業における非金利収入割合。ローンプラットフォームビジネス（LPB）からの収入伸びが著しい。

50. 金融サービス事業におけるインターチェンジ収益推移（★）
金融サービス事業におけるインターチェンジ収益の伸び。将来これも大きな収益になると期待。

インターチェンジ収益：デビットカードやクレジットカード利用時に発生する手数料の一部を、カード発行会社（SoFi）が受け取る収益。

Part6に続きます。

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