SoFi USDの衝撃⑥ ― “銀行発行のステーブルコイン”へ収れんする日
SoFiは2025年11月、暗号資産取引サービス「SoFi Crypto」を再始動させた。また国際送金サービスも年内に開始する。これらは2026年1月に予定されているステーブルコイン「SoFi USD」発行に向けた緻密に練られた戦略的アプローチだ。
＜SoFi USDの流通を強制化＞
「SoFi Crypto」のサービス再開後、LPは流動性供給のため、価格提示を行うことになる。ポイントは「SoFi Crypto」におけるLPや取引所との清算が、米ドル（USD）またはSoFi USDに限定されている点だ。
銀行は自らの負債（＝ユーザーからの預金）を決済手段として使うことが銀行法・規制会計の大原則である。たとえばSoFiが、Tether/Circleの発行するUSDT/USDCを決済通貨として使用することは、他社の信用リスクを銀行が負う形になり、法律的に許されない。
とはいえ、“FTX崩壊からの教訓”で見たように米ドル（USD）による清算は、あまりにも非効率だ。
加えて、近年、法人口座のドル移動は、相手先の再審査、送金ルートの確認、AML（資金洗浄防止）追加確認などの審査が増え、送金が止まりやすくなった。数分の遅延が多額の損失につながる暗号資産市場において、銀行送金はますます受け入れられなくなっている。
そのため、「SoFi Crypto」上で清算に利用される決済通貨がSoFi USDであれば、LPや取引所は、“現金より合理的”な選択肢としてSoFi USDを取り扱うことになる。
そして、これはSoFi USDの普及にもつながっていく。
LPは複数の取引所間で裁定取引を行う。そのため、他の取引所（および他のサービス）にもSoFi USDの利用範囲を広げた方が、効率的に裁定取引を行いやすくなる。資金効率1%の改善で、年間数百万ドルから数千万ドル規模の利益拡大になると言われる世界において、取引通貨の統一と拡大は“戦略的必然”だ。
ここに、SoFiが自らマーケットシェアを取りに行かなくても、LP主導でSoFi USDが外部取引所に浸透していく構造を作ることができる。
＜SoFi USDは最高品質のステーブルコイン＞
もちろん、こうした戦略が成立するのは、SoFi USDが以下の要素をあわせ持つ“最高品質のステーブルコイン”で、LPや取引所にとっても、あらゆる側面から極めて扱いやすい決済通貨だからだ。
・米国銀行監督の中に正式に組み込まれている
・発行条件が法律で明確化されている
・裏付け資産はFRB口座に保管可能で、破綻リスクが極めて低い
・裏付け資産の極めて高い透明性（100%現金でFRB口座に保有可能）
・AML（資金洗浄防止）／KYC（本人確認）が銀行レベルで義務化
・破綻時の扱いと償還ルールが銀行法で明確に定義されている
すなわち、すでにUSDT/USDCが“標準決済通貨”となっている市場において、SoFi USDはその“上位互換”として登場する。
加えて、LPや取引所は、特定のステーブルコインに依存すると、発行体リスク・政治的リスク・規制リスクが集中することも理解している。よって、常に複数のステーブルコインを取り扱っていることからも、LPや取引所がSoFi USDを採用する可能性は極めて高い。
正確には、採用されない理由を探す方が難しい――。
それでは、SoFiの技術的側面はどうなのか。SoFiは各種取引所とスムーズに連携できる技術を持ち合わせているのか。
答えは――「朝飯前」だ。
＜SoFiは技術面でも超一流＞
SoFiは銀行でありながら、“SoFi Technologies, Inc.”という社名が表すとおり、テクノロジー企業でもある。
SoFiが保有するGalileo（ガリレオ）は、米国最大級のBaaS基盤として、Chime、Revolut、Dave、Robinhoodなど、多数のフィンテック企業を支える“銀行インフラ”である。
加えてSoFiは、もう一つの重要基盤であるTechnisys（テクニシス）を保有している。これは従来型銀行のコアシステムとは異なり、機能追加や改修を高速に行える柔軟なアーキテクチャを備えている。
これらGalileoとTechnisysの組み合わせによって、SoFiは「銀行の信頼性」と「フィンテックの俊敏性」を両立するプラットフォームを持つ。この独自アーキテクチャは、銀行基盤でありながら、新たな決済プロトコルとの統合にも対応可能な柔軟性を備えている。
こうした基盤の上で、SoFi Pay（決済基盤）は国際送金において、ビットコインの高速決済レイヤー“Lightning Network”との接続をすでに実現している。Lightningのような暗号資産プロトコルを本番決済インフラに組み込むことは、規制・技術・リスク管理の“三重の壁”のため、通常の銀行では事実上不可能である。
この壁を突破し、銀行インフラと暗号資産プロトコルを実運用レベルで接続している米国銀行は、現時点でSoFiただ一社である。
これらを総合すると、SoFiが外部のLPや取引所と接続し、SoFi USDを決済通貨として扱ってもらうための技術的ハードルは“極めて低い”と言える。SoFiは技術力もトップレベルだ。
むしろ、銀行としての強みとテクノロジーが融合した最適な発行主体である。
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SoFiは、ステーブルコイン「SoFi USD」を軸に巨大なB2B市場へ踏み出す準備を整えた。2026年以降、SoFi USDは暗号資産市場の“清算インフラ”として存在感を高めていき、SoFiの成長は飛躍的に高まっていく。
これは、USDT/USDCが築いてきた決済モデルが、初めて“銀行発行ステーブルコイン”へバトンを渡す歴史的転換点である。
その中心に立つのが――ほかでもないSoFiである。
次回はSoFiが2025年11月に再開した「SoFi Crypto」の収益インパクトを具体的に見ていく。
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